李大霄最新消息,那些能够持续不断的**的公司一般来说都是经营良好、业绩稳定、现金流非常充沛的公司。
然而有一家公司却是个例外,业绩一次又一次的腰斩,但是*力度却一次又一次的震惊市场。这家公司就是江铃汽车。
1996年登陆A股市场,上市首日的开盘价是9.6元,截至到6月26日公司的股价是19.25元,特别是最近10年以来,公司的股价基本上大区间震荡,从这个角度来看,公司的股价在二级市场上的表现相比茅台、恒瑞等大*来说,算不上特别优秀。
江铃汽车的*却非常慷慨大方。上市26年以来,*次数达到19次,历史累计*总额超过90亿,是其上市募集资金的26倍之多。特别是在2018年,江铃汽车的派息方案是10派23.17元,共计进行现金*高达20亿元,2018年的股息率高达18.16%。
按照常规思路来看,江铃汽车肯定这两年经营业绩不错,赚了很多钱,公司也比较敞亮,干脆给投资者多分点。然而事实情况却不是这样的。从营收来看,公司在过去3年的营业收入分别为266.34亿、313.46亿、282.49亿,年复合增长率连3%都不到。
相比营收净利润更惨,最近3年的净利润分别为13.18亿、6.91亿、9183.33万,第一次业绩近乎腰斩,第二次更猛直接暴跌86.71%,2018年的净利润水平可以说是公司最近17年以来最差的一次。
与糟糕的业绩数据相比,公司账上的现金却非常充沛,2016年和2017年,公司账上的*资金均超过110亿,就即使2018年公司大笔*之后,目前公司账上的*资金还有76.17亿。在所有汽车股当中江铃汽车的资产负债率也不高,也就在50%左右,远低于行业平均水平。
但是如果没有业绩支撑,账上的现金再多,总有分完的一天,这不,今年江铃汽车的*力度就小了很多,今年的*方案是10派0.4,累计*总额3453万元,和去年相比基本上不可同日而语。
天眼查数据显示,江铃汽车汽车的第一大*是江铃控股有限公司,持股比例为41.03%,第二大*是福特汽车公司,持股比例为32%,前两大*合计持有公司71.03%股份,前10大*合计持有公司81.69%的股份。
粗略的计算一下,这也就意味着公司过去20多年累积*的90多亿,前两大*就可以拿到64亿。对于*来说,偶尔一两次不算啥,更得注重其可持续性,而*可持续性的背后还得靠业绩支撑。
更多名家精彩实用股市观点,点击李大霄